霸王茶姬、谷歌-A等：券商评级及业绩数据一览

【9月12日多家券商对美股给出最新评级和目标价】 兴业证券给予霸王茶姬审慎推荐评级。公司上半年审慎参与外卖补贴大战，阶段性丢失订单却保护了价格带定位。2025Q2收入同比增10.2%，同店销售短期承压，毛利率同比升5.5个百分点，但总部费用率上升致净利率下滑。门店持续扩张，海内外分别净增546家与40家，提供收入底线支持。不过，需关注成本控制与拓店节奏风险。 国盛证券重申谷歌 - A增持评级，目标价273美元。谷歌2025Q2收入964亿美元，YoY + 13.8%，云业务增长强劲，AI模型性能领先并加速商用，推动盈利能力提升。公司上调2025年资本支出至850亿美元。预计2025 - 2027年收入CAGR达12%，净利润复合增速14%。风险包括AI商业化不及预期及竞争加剧。 中信证券维持甲骨文持有评级。公司2026财年Q1营收149.3亿美元，IaaS收入33.5亿美元，SaaS收入38.4亿美元，未履约订单达4,550亿美元。IaaS业务受益于低价 + 多云战略，产能释放后营收有望快速增长，但当前股价已反映较充分预期。 中信证券维持苹果增持评级，目标价245美元。iPhone17系列及新款穿戴设备发布，配置升级，基础款性价比提升，iPhoneAir创新设计拓展用户群体，AirPodsPro3与AppleWatch新增健康功能强化生态粘性。新品有望驱动换机潮，巩固长期投资价值。 光大证券维持苹果买入评级。公司发布iPhone17系列等多款新品，产品迭代强化AI融合与硬件升级，推动ASP上行。苹果AI战略稳步推进，Google合作稳定并存议价权提升，美国关税风险短期缓解。上调FY2025 - 2027净利润预测至1,105/1,155/1,194亿美元。 交银国际维持挚文集团买入评级，上调目标价至9.4美元，基于8倍2026年市盈率。2Q25经营利润超预期，成本控制优化，海外收入同比增73%，占比升至17%，新产品增长强劲。AI功能提升用户留存，探探精细化运营增强ARPPU。不过，存在行业监管收紧及新品拓展不及预期风险。

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